比特币“已实现市值”维持在超过1万亿美元的历史高位，对四年周期提出质疑
内容摘要
比特币的“已实现市值”（realized cap）仍保持在1.125万亿美元的历史最高水平，这表明尽管过去十周价格下跌了近40%，但比特币仍处于牛市。这一链上指标按每枚比特币的最后移动价格进行估值，突显了实际的资本流入，而非像总市值那样的投机性价格波动。数据显示，在从10月历史高点下跌36%的过程中，已实现市值持续上升，并在近期停滞在1.125万亿美元区域。Bitwise欧洲研究主管Andre Dragosch表示，比特币可能会打破传统的四年周期叙事，并预计2026年会有上行惊喜，因为强劲的全球增长和持续的降息等宏观背景有利于比特币。
(来源：CoinDesk)