MicroStrategy 是否做出了 2025 年最糟糕的比特币购买？
内容摘要
MicroStrategy 于 2025 年 12 月 14 日宣布以约 9.803 亿美元的价格收购了 10,645 枚比特币，平均价格为每枚 92,098 美元。这次购买立即受到质疑，因为比特币随后跌至 85,000 美元区间，甚至跌破 80,000 美元，使最新一批购买在账面上处于亏损状态。这次下跌归因于更广泛的宏观因素，包括对日本央行加息的担忧以及随后的杠杆清算。因此，MicroStrategy 的股价急剧下跌，在五天内下跌了 25% 以上，明显跑输比特币。尽管该公司总体上仍处于盈利状态，持有 671,268 枚比特币，平均成本为 74,972 美元，但短期前景不佳，导致 MicroStrategy 的 mNAV 溢价收窄。批评者认为，这次购买在风险管理上存在失误，因为该公司在全球流动性收紧之际，在阻力位附近进行了激进的买入。然而，首席执行官 Michael Saylor 的策略侧重于长期积累而非精确的入场时机，这表明只有在比特币继续下跌的情况下，这次购买才会被视为错误。
(来源：BeInCrypto)