比特币正在追踪一个比降息更重要的隐藏的4000亿美元美联储流动性信号

比特币目前的波动性较低，但链上压力正在积聚，投资者每日损失显著，且期货市场的杠杆率大幅下降，这类似于市场紧缩的后期阶段。这种内部投降与美国货币政策的外部转折点相吻合，因为美联储即将结束量化紧缩（QT），并预计将暗示转向储备管理购买（RMP）。

RMP计划可能于2026年1月开始，涉及将抵押贷款支持证券的流出资金再投资于短期国库券，从而导致资产负债表年化扩张超过4000亿美元。历史上，比特币对这些流动性周期的追踪比对利率变化的追踪更紧密，因此美联储会议上关于资产负债表战略的信号比预期的25个基点降息更具决定性。

劳动力数据疲软使美联储面临转向的压力。如果美联储主席鲍威尔确认将恢复储备并承认劳动力疲软，比特币很可能突破92,000美元，表明市场正在为流动性扩张做准备。相反，如果对RMP的清晰度保持谨慎或推迟，比特币可能会回落至75,000至82,000美元的支持区间，尽管链上数据显示在矿工压力下仍存在选择性积累。

(来源：CryptoSlate)