九天如何重新定义比特币所有权：被机构吸收

在2025年11月24日至12月2日期间，三项关键事件——摩根大通推出与贝莱德IBIT挂钩的杠杆票据、纳斯达克将IBIT期权限额提高四倍，以及先锋集团（Vanguard）撤销加密货币禁令并提供ETF——标志着比特币迅速被传统金融吸收。这一融合发生在2024年现货比特币ETF获批之后，为机构投资提供了受监管的渠道。

这种机构的接纳与散户的抛售同时发生，个人投资者赎回ETF，而主权实体则增加了比特币配置。美国银行和贝莱德等主要公司开始推荐特定的比特币ETF敞口（分别为1-4%和最高2%），暗示着协调一致的信息传递。此外，高盛收购了Innovator Capital Management，以获得即时的加密产品分销渠道。

与此同时，替代性所有权模式面临压力，MSCI提议将数字资产储备占比较大的公司从主要指数中剔除，突显了这一点。这一转变确保了比特币通过结构性票据、期权和ETF成为传统金融的收费资产类别，使其与标准投资组合风险管理保持一致，尽管价格发现正转向衍生品。

(来源：BeInCrypto)