CleanSpark 借款 11.5 亿美元，利率为 0%，以度过残酷的比特币挖矿洗牌期
内容摘要
CleanSpark 通过发行价值 11.5 亿美元的零息可转换票据（2032 年到期，初始转换价格约为 19.16 美元）成功融资，以应对当前残酷且资本密集型的比特币挖矿环境。这笔资金将用于扩大电力和土地组合、建设数据中心基础设施（包括人工智能能力）、偿还现有债务，并从票据购买者手中回购约 4.6 亿美元的自家股票。零息结构表明，信贷投资者看好 CleanSpark 的偿付能力和未来股权价值，而非即时现金利息，这使其相对于规模较小、效率较低的矿商获得了显著的资本成本优势。此举凸显了行业趋势，即矿商必须“要么做大，要么被淘汰”，将算力整合到更广泛的基础设施业务中，如人工智能托管。这项杠杆押注的成功取决于比特币价格能否保持在足够高的水平，以支撑其资产负债表（背负超过 17 亿美元的长期债务，持有约 12,100 BTC 的储备），同时管理股价超过转换价格时未来股东被稀释的风险。
(来源：CryptoSlate)