1kx：链上经济体量达200亿美元，费用表明真实需求

风险投资公司1kx发布的《链上收入报告》（2025年上半年）汇总了1200多个协议的链上数据，显示加密行业的链上经济已达到200亿美元，标志着一个由费用、用户和真实需求驱动的新阶段。报告指出，链上费用是真实需求的明确信号。尽管去中心化金融（DeFi）协议仍占总链上费用的约63%，但新兴领域增长迅速，例如钱包收入同比增长260%，面向消费者的应用增长200%，去中心化物理基础设施网络（DePIN）增长400%。以太坊的主导地位有所减弱，平均交易费用自2021年以来下降了86%。报告还强调了费用与估值的背离：虽然排名前20的协议捕获了70%的费用，但市值尚未跟上，DeFi应用的价格/费用倍数约为17倍，而区块链为3900倍。1kx认为，随着市场开始像评估企业一样评估应用，这种错配可能预示着投资机会。该公司预测到2026年链上费用将达到320亿美元，主要增长动力将是现实世界资产代币化（RWA）、DePIN、钱包货币化和面向消费者的加密应用。

(来源：CoinDesk)